本文考察了美国生产者价格在美国价格通胀中的作用。在20分钟的后半段th世纪以来，除了1973年至1982年的高通胀，生产者价格作为一个整体抑制了美国通胀。21世纪圣世纪以来，生产者价格可能对消费者通胀造成了一些上行压力。燃料和电力生产部门在1973-1982年的高通胀中发挥了核心作用。黄金在当前的高通胀中起着核心作用，但相对于其他生产者价格，黄金价格的涨幅低于1973-1982年。目前，金属和金属制品价格的上涨速度也快于生产者价格的总体上涨速度。为了全面解决当前的高通胀问题，美国需要评估当前针对这两个领域的政策和法规。
数据
本文中使用的生产者价格指数(PPI)和消费者价格指数(CPI)是由美国劳工统计局(BLS)编制的。PPI是一个系列指数，衡量美国经济中所有商品生产部门(采矿业、制造业、农业、渔业和林业)的国内生产价格，以及天然气、电力和建筑行业的产量。价格是卖方的观点。分析时间为1953年至2022年。从1953年开始，美国经济有时间进行二战后的调整。采用年度数据。对于2022年，使用的是迄今为止发布的数据的简单平均值。
生产者与消费者价格
生产者和消费者价格的相对变化是通过计算所有行业的PPI与同年CPI的比率来检验的。在1973-1982年的高通胀早期，生产者价格相对于消费者价格上涨(见图1)，ppi - cpi比率在20世纪70年代的剩余时间里保持在高位。它在1981年开始下降，也就是在高通胀时期的后期。在1981年到2002年之间，生产价格相对于消费者价格持续下降，而消费者价格的通货膨胀率也在下降farmdoc日常2023年1月11日)．上述情况表明，生产者价格是20世纪70年代高消费价格通胀的一个重要组成部分，也是20世纪20年代后20年抑制消费通胀的一个重要组成部分th世纪。自2002年以来，PPI走势不稳定，但相对于CPI略高。
PPI部门和20世纪70年代的高通胀
通过计算某一部门某一年的PPI与同年所有部门PPI的比值，可以检验1973-1982年高通胀中各个PPI部门的相对作用。括号中为其在2021年12月PPI中的相对权重的行业包括燃料及相关产品和电力(20.4%);农产品、加工食品和饲料(16.7%);金属及金属制品(12.1%);化学及相关产品(11.8%);机械设备(11.7%);运输设备(10.0%)。这6个行业合计占行业PPI指数的82.7%。所审查的1953-1985年期间早于并包括1973-1982年的高通货膨胀期。请注意，PPI运输设备部门的数据直到1969年才有。
众所周知，燃料PPI部门在1973-1982年高通胀中的核心作用在图2中清晰可见。1974年与1973年相比，由于中东产油国禁止石油出口，燃料行业PPI指数与所有行业PPI指数的比率上升了31%。到1981年，这一比例比1972年高出138%。农产品、加工食品和饲料部门的初始重要性也很明显。但是，与燃料PPI领域不同，农业PPI领域的价格比率在1973年上升后有所下降。在包括1973年至1982年在内的大部分分析期间，其他四个PPI部门对美国通胀的贡献与其他部门以及所有生产者价格的平均值相似。
PPI部门和当前高通胀
与1973-1982年一样，2019年至2022年期间，燃料和电力价格的涨幅超过其他PPI行业。燃料和电力的年度平均价格指数上涨了63%，而PPI全行业指数上涨了33%。从更长期的角度来看，燃料和电力价格指数相对于PPI全行业价格指数目前接近2008年以来的区间顶部，但尚未超过这一区间(见图3)。另一个高于PPI全行业通胀的生产者部门是金属和金属制品。自2019年以来，其年平均价格上涨了49%。这一行业包括钢铁、有色金属、加工金属和结构金属产品。尽管自1990年以来，化工及相关产品行业价格相对于PPI全行业指数大幅上涨，但自2019年以来，这一比例一直没有上升。其产品包括工业和农业化学品以及药物和药品。另一方面，自2000年以来和2019年以来，机械设备行业和运输设备行业的价格抑制了整体生产者价格通胀。前者的产品包括用于生产其他商品的机器和设备，以及电机和设备;而后者的产品包括汽车、卡车、公共汽车、火车、飞机和船舶。
总结
燃料和电力生产部门在1973-1982年的高通胀中发挥了核心作用。它可能在目前的高通货膨胀中起了关键作用，但无论是就价格水平还是相对于其他生产者价格而言，燃料和电力价格的涨幅都低于1973-1982年。
金属和金属制品行业也是当前通胀的推手之一。
生产者价格和消费者价格之间的关系是复杂的(有关这些相互关系的精彩讨论，请参阅Clark)。更高的生产者价格可能但不一定意味着更高的消费价格。现在判断2019年以来的生产者价格上涨(特别是燃料和电力以及金属和金属产品)是否会转化为多年的消费者价格通胀可能还为时过早。
的结论2022年1月11日farmdoc日常该研究考察了劳动力在当前通胀中的作用;提高利率(即美联储的政策)只是解决方案的一部分。政府的政策和法规需要全面清理，着眼于减少其通胀影响，特别是目前价格通胀高于平均水平的行业。例如，自2019年以来，金属和金属产品行业价格的相对上涨有多少是由于美国对钢铁和铝进口征收关税造成的?此外，2022年《通货膨胀降低法案》中旨在降低处方药价格的条款会产生预期的影响吗?
参考资料及资料来源
克拉克，1995。生产者价格是否引领消费者价格?经济评论《堪萨斯城联邦储备银行》，第80卷(Q III)， 25-39页。https://ideas.repec.org/a/fip/fedker/y1995iqiiip25-39nv.80no.3.html
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